NAVER 분석 리포트: AI 에이전트 경쟁력 주목

AI 에이전트 시대가 본격적으로 열리고 있습니다. 하나증권이 네이버(NAVER, 035420)에 대한 투자의견을 Buy로 유지하며 목표주가를 320,000원으로 상향 조정했다는 소식이 전해졌어요.

사실 요즘 주식 시장에서 가장 뜨거운 키워드 중 하나가 바로 인공지능인데요. 특히 네이버는 국내 AI 생태계에서 독보적인 위치를 차지하고 있다고 봅니다. 그런데 과연 이 상승세가 지속될 수 있을까요?

하정우 수석 임명, AI 에이전트 시대 신호탄

지난 6월 15일, 정말 중요한 일이 일어났습니다. 하정우 네이버클라우드 AI혁신 센터장이 대통령실 초대 AI미래기획수석에 임명된 거죠. 이 소식이 전해지자마자 네이버 주가는 즉시 반응했어요.

그니까요, 이게 단순한 인사가 아니라는 걸 시장도 알고 있다는 뜻입니다. 하 수석은 네이버의 하이퍼클로바X 개발을 총괄한 인물이거든요. 앞으로 국가 차원에서 100조원 규모의 AI 투자가 추진될 예정인데, 그 중심에 네이버가 있을 가능성이 높아진 거죠.

NAVER 주요 투자지표 (2025.6.23 기준)

요즘 또 다른 화제는 바로 스테이블 코인이에요. 카카오페이가 원화 스테이블코인 관련 상표권을 대거 출원했다는 뉴스가 나왔는데, 네이버페이도 가만히 있을 리 없겠죠?

네이버는 이미 국내 온라인 커머스 생태계에서 2024년 GMV 50조원을 기록하며 한 축을 담당하고 있어요. 여기에 네이버페이라는 결제 수단까지 보유하고 있으니, 스테이블 코인 시장에 진출할 모든 준비가 되어 있다고 봐도 무방합니다.

물론 아직 구체적인 발표는 없지만, 시장에서는 이미 그 가능성에 주목하고 있어요. 솔직히 말하자면, 이런 변화의 바람이 네이버에게는 새로운 기회가 될 수 있을 것 같아요.

하나증권 리포트에서 가장 인상 깊었던 부분은 바로 개인화 데이터의 중요성을 강조한 부분이었어요. AI 에이전트 시대에서 가장 중요한 건 결국 사용자의 의도와 기호를 얼마나 잘 파악할 수 있느냐거든요.

네이버가 보유한 검색, 블로그/카페, 커머스 데이터는 정말 대체 불가능한 자산입니다. 이런 데이터를 바탕으로 AI 에이전트를 고도화한다면, 국내에서는 정말 독보적인 경쟁력을 갖출 수 있을 거예요.

그래서 연내 AI 브리핑 노출을 20% 수준으로 확대하고, 2025년에는 쇼핑 AI 에이전트를, 2026년부터는 검색과 금융 분야의 버티컬 AI 에이전트를 출시할 계획이라고 하네요.

항목	2024	2025F	2026F
매출액 (십억원)	10,737.7	11,864.4	12,795.2
영업이익 (십억원)	1,979.3	2,368.7	2,693.3
EPS (원)	11,913	11,862	13,314
ROE (%)	7.90	7.04	7.30

NAVER 주요 재무 전망

숫자로 보면 꽤 안정적인 성장세를 보여주고 있어요. 매출액은 2025년 11조 8천억원, 2026년에는 12조 7천억원을 기록할 것으로 전망됩니다. 영업이익도 지속적으로 증가할 것으로 예상되고요.

뭐랄까, 폭발적인 성장은 아니지만 꾸준하고 안정적인 성장이라고 봐야겠어요. 특히 AI 에이전트가 본격적으로 상용화되면서 광고 수익의 재가속도 기대해볼 수 있을 것 같습니다.

정리하자면, 네이버에 대한 투자 포인트는 크게 세 가지로 정리할 수 있어요:

물론 리스크도 있죠. 글로벌 경쟁 심화나 정책 변화 등의 변수가 있을 수 있어요. 하지만 현재 상황에서는 네이버의 중장기 전망이 꽤 밝아 보입니다.

현재 네이버 주가가 269,500원 수준인데, 목표주가 320,000원까지는 약 18.7%의 상승 여력이 있다고 봅니다. 장기적으로 AI 시대의 수혜를 받을 수 있는 대표 종목 중 하나가 아닐까 싶어요.

그니까요, 투자는 항상 신중하게 하시되, 네이버라는 회사가 가진 기술력과 생태계, 그리고 앞으로의 성장 가능성은 충분히 주목할 만하다고 생각합니다.

※ 본 내용은 하나증권 리서치 보고서를 바탕으로 작성되었으며, 투자 판단의 참고용으로만 활용하시기 바랍니다. 투자에 따른 손실은 투자자 본인의 책임입니다.